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  来源:华尔街见闻

  巴克莱指出,首次降息50基点凸显了美联储实现经济软着陆的决心,只要有更多数据支持美国经济反弹,周期股很可能会稳步反弹,关注下周公布的美国9月PMI和即将到来的三季度财报季。

  美联储大幅降息50基点,本周彻底引爆全球市场,除了美债几乎所有资产都在大涨。巴克莱认为,大幅降息有助于美国经济软着陆,这种情况下投资者不应该与美联储作对,应避免做空周期性股票。

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  在周五公布的报告中,巴克莱的Emmanuel Cau分析师团队写道:

  报告指出,美联储通过降息50个基点来支持经济增长,这一意外举措显示出其致力于实现经济软着陆的决心。市场对这一政策调整反应积极,风险资产价格上涨,收益率曲线熊市变陡,表明投资者认同美联储的目标。

  然而,尽管市场预计未来还会有更多降息,但与美联储的预期相比,当前的定价显得过于乐观。巴克莱认为,如果即将发布的数据支持美国经济软着陆,美联储可能不会像市场预期的那样大幅降息。

  巴克莱表示,在没有催化剂挑战软着陆的情况下,美国股票尤其是周期性股票的上涨阻力最小。历史经验表明,只要美联储的降息周期后不出现衰退,这些资产通常会稳步反弹。

  周期股之前超卖并且基本面被低估,其估值对于投资者而言仍具吸引力。且在历史上,四季度通常是美股表现最佳的时期,周期性股票往往优于防御性股票。此外,由于夏季以来股市的防御性定位,周期性股票的反弹可能会让许多投资者感到意外。

  巴克莱最后指出,随着市场期待已久的美联储首次降息成为过去,市场应该重新关注基本面。下周公布的9月PMI数据,以及即将到来的三季度财报季,即将提供更多有关美国经济短期走势的蛛丝马迹。该机构写道:

  我们注意到,最近每股收益(EPS)修正值再次转为负数,但下降幅度超过了PMI所暗示的程度。在我们最近与客户就美联储会议进行的交谈中,似乎大多数人并不急于增加对周期性股票的敞口,因为即将到来的第三季度财报季被视为潜在的下行风险来源。

  但如果PMI稳定且更广泛的活动惊喜继续反弹,投资者可能会决定忽视近期的收益风险。特别是由于夏季以来市场对三季度收益的普遍预期已经降低,这降低了投资者需要跨越的门槛。