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2024年08月27日 17时57分22秒
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华夏时报记者耿倩 上海报道
美联储领导人在杰克逊霍尔全球央行年会上的表态基本确定了9月降息时点的到来，这对港股市场起到了提振作用，周一（8月26日）港股三大指数整体走强。截至当日收盘，恒生指数涨1.06%，报收17798.73点；恒生科技指数涨0.98%，报收3502.96点；国企指数涨0.95%，报收6278.63点。
与此同时，机构也发声看好港股市场。百惠金控根据Wind数据的统计，进入7月以来，南向资金加速流入港股市场，显示出投资者对港股市场的强烈看好。中信证券则在研报中表示，预计未来港股将迎来月度级别的估值修复行情。
另外，外资公募也已经发出进军港股的积极信号。外资巨头安联基金在首只面向中国市场的公募产品——安联中国精选混合中将港股选为重要布局方向。
谈及此时布局港股市场的原因，安联中国精选混合拟任基金经理程彧对《华夏时报》记者表示，无论是股息率还是估值情况，港股相比A股更具吸引力。港股市场拥有一些独有的标的，这些标的是A股市场没有的，其本身又是比较优质的资产，具有配置价值。
外资低位布局港股
港股曙光初现。
26日，美联储降息预期提振港股市场，三大指数高开高走。8月26日早盘，恒生指数涨0.55%，恒生科技指数涨0.62%，国企指数涨0.5%。截至当日收盘，恒生指数涨1.06%，恒生科技指数涨0.98%，国企指数涨0.95%。
外资也在加速布局。据悉，安联基金在首只面向中国市场的公募产品——安联中国精选混合中将港股选为重要布局方向。该产品A股和H股双市场布局，其中港股通标的股票投资不超过股票资产的20%。
资料显示，安联中国精选混合采用安联基金自研的大类资产配置模型，综合企业盈利、宏观利率、市场风险溢价等因素，对未来中长期各类资产的配置进行研判。同时，还通过增强GARP策略抓取两端的投资机会，以合理价格买入高成长性标的为核心，精选“低估值+高成长”的企业。
外资机构为何在此时布局港股市场？这是否是资金进场讯号？
程彧对《华夏时报》记者表示，中国股票市场不仅仅是A股市场，也包括了港股，这是一个完整的投资机会。当我们把投资的范围和边界拓展之后，能够一定程度上带来更好的风险收益特征。
在畅力资产董事长兼投资总监宝晓辉看来，这跟全球市场活跃度有关。她在接受《华夏时报》记者采访时举例称，正如日本和印度股市的强劲走势，凸显了中国市场的独特吸引力一样。当前，中国资产的低估值、政府的政策扶持以及广阔的内需市场，共同构成了外资对中国核心资产进行价值重估的基础，正是这些因素促进了市场对中国核心资产价值的认同和重新评估。
另一重要原因是，港股估值性价比凸显。“港股市场估值相对较低，相比其他市场具有更好的性价比，尤其是在AH股溢价指数较高的情况下，港股的估值优势更加明显。”排排网财富理财师姚旭升对《华夏时报》记者分析。
程彧进一步指出，无论是股息率还是估值情况，港股相比A股更具吸引力。港股市场拥有一些独有的标的，这些标的是A股市场没有的，其本身又是比较优质的资产，具有配置价值。
但其中也有风险考量。程彧强调，只有当港股标的可以为组合增强收益，且投港股比投A股更具有性价比的时候，才会去投港股。
除了估值吸引力之外，外资巨头布局港股市场或是基于中国香港经济的稳定增长、市场环境优势、与内地市场的紧密联系，以及政策支持等多方面因素的综合考量。姚旭升认为，香港经济的企稳向好和营商氛围的持续改善，中央政府的惠港政策效果不断显现，使得全球投资者看好香港未来的发展机遇，提前加速布局。香港与内地金融市场的互联互通加强，特别是粤港澳大湾区的经济体量大、市场潜力足，也为资产管理行业带来了巨大机会。同时，香港作为国际金融及商业枢纽的吸引力，具有人才储备和市场潜力，为外资巨头拓展业务提供了有利的市场环境。
布局港股高股息资产的良好时机
当前，多项指标显示港股依然处于历史底部区域，具备中长期配置价值。
“港股市场经过近5年的调整，一直处于估值低位，提供了较高的投资性价比。恒生指数的市盈率处于近十年来较低的分位值，投资价值凸显。”姚旭升称。
宝晓辉同样表示，港股市场的配置价值相对较好，历史上一直以其相对较低的估值吸引投资者，尤其是与全球其他主要市场相比。低估值可能为寻求价值投资的投资者提供了较好的入场机会。而且最重要的是，港股市场背靠大陆，沪港通、深港通等机制增加了内地资金流入港股市场，提高了市场的流动性，也为内地和国际投资者提供了更多投资机会。
业内人士普遍认为，随着中国经济的复苏，港股市场的表现值得期待。“政策面的支持和利好，如提升香港国际金融中心的地位、促进资本市场对港合作的政策，以及鼓励上市公司提高分红比例的政策，都会提升港股市场的流动性和吸引力。”姚旭升分析，港股市场拥有众多科技创新领域公司，如互联网、新能源汽车、智能驾驶等，这些行业的发展前景广阔，为投资者提供了丰富的投资机会。预计随着海外降息预期的提升和内地经济的持续复苏，港股市场的弹性和增长潜力或将更加显著。
具体投资方向上，港股高股息资产值得关注。姚旭升研判，高股息资产，如能源、电信和公用事业等传统行业，因其稳定的现金流和较高的分红比例，对投资者具有较大的吸引力，在当前的市场环境下具有较高的配置价值。
“相对于A股高股息资产，更看好四季度港股高股息资产。”程彧直言，虽然在分子端，也就是企业盈利端，港股中的很多境内企业也会和A股的企业一样受到基本面因素的影响；但在分母端，也就是估值端，无风险利率水平的影响因素是不同的。境内市场更多的是参照国债利率水平，而香港市场则是将美债利率作为无风险利率的参照系，所以在美联储将要开启的降息周期，中美息差可能缩窄的背景下，港股高股息资产的价值重估将会比A股的高股息资产来得更为明显。
